大家一起来了解及分析银行 PART 2

继上个星期 Part 1 的分享后呢，这个星期就继续写 Part 2 吧。上个星期有简单谈过 Net Interest Margin, Cost to Income Ratio, Gross Impaired Ratio。文章的最后有银行 4 大天王的对比，有兴趣的话可以看看。

【Loan to Deposit Ratio】

Loan to Deposit Ratio 是衡量一家银行的流动性，看银行能否能应对客户在银行的提款。要记得银行所借出去的钱是从客户的存款里借出的。

比如说，如果一家银行把他所有客户的 Deposit 都拿出去放贷的话，当客户要提款的时候，哪来的钱？

所以如果一家银行的 Loan To Deposit Ratio 越高的话，就代表银行会倾向于向其他的银行借钱来应对（这时候就有关系到OPR Rate），而不是把 Deposit 归还，因为已经借出去了。

【Loan Loss Coverage】

Loan Loss Coverage 则是看银行有准备多少的资金来应付贷款 (万一那个贷款变成烂帐的话）。基本来说，这个指标的数目越高的话就代表银行更有能力去应对烂账。 

【CET1 Ratio】

这个 Ratio 好像很厉害这样，这个 ratio 是用在银行里的，全名是 Common Equity Tier 1 Ratio。

那他是做什么的呢？其实他是衡量一家银行的风险承担能力。

他的 formula 是: 

CET1 Ratio = Common Equity Tier 1 Capital / Risk-Weighted Assets

什么是 Common Equity Tier 1 Capital?

在说这个之前呢，银行的资本有分为两个 Tier，分别是 Tier 1 及 Tier 2。

Tier 1 Capital 包括了我们在财报看到的 Shareholding Capital 以及 Retained Earnings.

Tier 2 Capital 在财报里并不会见到。他包括了一些银行的 Revaluation Reserves, Convertible bond等等。

Tier 2 Capital 是比较难去转换成现金的，相对的Tier 1 Capital 就比较容易转换成现金。所以它可以拿来衡量一家银行的风险承担能力，如果有什么亏损的话。

而 Common Equity Tier 1 Capital 是 Tier 1 Capital 的一部分，主要是现金，股票等等。

其实银行是需要维持一定巴仙率的，根据国际银行的条规 (BASEL)。这里就不深入的去说了。

最后 Risk-Weighted Assets 是银行经过风险计算后的资产。

【Dividend Yield】

最后呢，买入银行股的目的多多少少都是要那他们的Dividend，因为要说成长的话空间有限。

以下就是银行四大天王的对比：

以上的资料取自网络以及投行的数据库，如果有任何错误的话欢迎纠正。

以资产负债表来看的话，可以 COVID-19 所带来的影响，

• 每一家银行的 Allowance for Impairment 都提高50%至150%不等。
• 每一家银行的 Loan to Deposit Ratio 都降低，代表银行谨慎放贷。
• 每一家银行的 Loan Loss Coverage 提高，代表银行对这一次的危机有做出拨备。

以这 4 家对比的话，CIMB Bank 的 Gross Impaired Loan Ratio 较高，属于较高风险，没有错的话CIMB 在油气业的借贷算高，而且近期才有一家新加坡油气业的 Impairment。

以资产债务表来看的话，Public Bank 的烂账是最少的，代表 Public Bank 的 loan 是比较有quality的。而且Public Bank 的烂账拨备也是属于 4 家里面最低的。

排名：（烂账比例低到高）

1. Public Bank
2. Hong Leong Bank
3. Maybank
4. CIMB Bank

从赚益方面来看的话，可以看见降息对银行的影响：

• 每一家银行的 Net Interest Margin 都降低。
• 每一家银行的 ROE 都降低。

CIMB Bank 的利息赚益最高，不过 ROE 方面对比其他 3 家较弱，以及成本也比其他 3 家高。

相反的 Public Bank 虽然在利息赚益上较弱，不过成本控制方面是最好的，ROE 也比其他 3 家高。

ROE 排名：(高到低)

1. Public Bank
2. Hong Leong Bank
3. Maybank
4. CIMB Bank

NIM 排名：(高到低)

1. CIMB Bank
2. Public Bank
3. Maybank 
4. Hong Leong Bank

目前的估值来看的话，PE 的排名分别是：(高到低)

1. Hong Leong Bank
2. Public Bank
3. CIMB Bank
4. Maybank

Dividend Yield 排名：（高到低）

1. Maybank
2. CIMB Bank
3. Public Bank
4. Hong Leong Bank

单单看Dividend Yield Maybank 是最高，不过要研究的是公司还能否一直维持派息。

目前 Maybank 以及 CIMB Bank 的股价是最接近 52 周低点的，会不会破52周新低还是未知数。

目前银行的未知风险：

1. 降息。
2. Loan Moratorium 在这个月尾正式结束，客户是否有能力还债，银行的烂账会怎样，会在未来的半年被看见。
3. COVID-19 对经济带来的影响。

这里就是一些银行的summary。要投资哪一间呢，就要根据自己的风险承受能力去决定吧，不过有一点肯定的是买入银行股要有耐心。

如果有任何错误的话欢迎纠正。

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任何的投资都必须自己做功课。