SUPERMX - SUPERMAX 分析 (2020 Q4)

  如果超人会飞~

刚刚 SUPERMAX 新鲜出炉的成绩不知道大家有看到吗，Revenue对比去年同一个季度增加了147%。Net Profit 增加了 2554%!  是滴我要来蹭热度一起简单看看这一份Quarter Report!

【Statement of Comprehensive Income (SOCI) 】

📌因为COVID-19的关系所有的数字都大大提高。

📌Revenue 这个季度对比去年同一个季度增加了147%。

📌Operating Expenses 则增加了17.6%而已。当机器的Ultilisation Rate高的时候cost其实是不会增加太多的。

📌Profit After Tax 增加了2554%。

对比去年的话一定是很大差别的，那么对比上一个季度呢？

📌 Revenue 增加了107.7%

📌EBITDA 增加了401.17%

📌Profit After Tax Margin (%) 从16.2% 增加到 43.9%。

📌可见4，5，6月公司的订单报表，ASP也是一样调高了。

📌这个季度的成绩主要是因为，Plant 12的Block A Line 使用率到达100%。

📌Own Brand Manufacturing （OBM）的赚幅较高。（自己生产自己卖）

📌ASP 继续调高。

【Statement of Financial Position (SOFP) 】

对比去年同一季度：

📌 Non-current Assets 方面 PPE 以及 Investment in associated companies 小幅度的增长。

📌Current Assets 的话，Inventories 以及 Trade receivables 个别增加40%及65%。从这里可以看出公司的生产以及订单都有增加（废话）。

📌最重要的Cash 爆涨579%至RM 1.1 biliion!这主要是客户下单时给了30%，40%，50%的 Deposit。

📌公司也处于在Net Cash 的状态，Borrowing 大约在RM 328 mil。偿还债务绰绰有余。

【Statement of Cash Flow (SOCF)】

对比去年同一季度：

📌公司的Cash Flow from Operating Activities 增加452%至RM 1.3 bil。

📌Cash Flow from Investing Activities 有增加一些，投入在机器方面。

📌Cash flow from financing activities 呢，没有多大差别，这个季度公司做了RM 67 mil 的share buyback。

📌所以截至现在公司拥有RM 1.1 bil 的 现金。

【Prospect】

手套🧤

📌因为COVID-19的关系手套的需求提高。

📌公司有许多新客户，目前在一个供不应求的状态。

📌手套的ASP从3月开始快速的上涨，相信手套的需求会维持到2021年中。

📌目前公司的手套55%是自己卖的，40%是由经销商卖，剩余的5%是OEM(代工生产）。

📌公司的手套最大的客户是美国，占了51%的Revenue。亚洲欧洲个别占了23%。

📌公司也打算做扩张，增加5个Plant。预计2022 年可以增加22.5 bil 的手套至 48.42 bil。公司绘画RM 1.3 bil去做扩张。

📌重点，公司说最高的ASP还没有反映在这个季度的成绩里，公司对未来的季度表示乐观。

隐形眼镜

📌公司隐形眼镜的业务保持良好，产品概括65个国家。

📌公司有做批发，网络销售。目前做网络销售的有美国，英国，马来西亚，巴西。

口罩😷

📌公司决定进军口罩业务，在加拿大以及马来西亚。

📌马来西亚的口罩将由Supervision Optimax Sdn Bhd管理。

📌口罩一个月的生产量能达到一个月8百万个。

📌预计在2020的第四个季度开始生产，主要市场是买来西亚，公司已投入8百万在这个project。

📌目前正在与加拿大的合作伙伴谈口罩的生产，更多的详情会在将来公布。

再生能源

公司得到了MIDA的批准投资在屋顶的太阳能板。公司将投入RM 45 mil 在这项投资，这将为公司节省电费。

公司会做两个Activities:

1. 1 送 1 的 Bonus Issue。想知道什么是Bonus Issue的话可以点击这里。

2. 45 送 1的 Share Dividend。意思就是手上每45个shares会的到额外的一个shares，这将配合Bonus Issue 一起。

简单的分享就写到这里了，不是叫你们买，是跟你们一起看这份report罢了。😃那明天超人会飞吗？我不知道，我们一起看吧。

【预测】

现在公司的PE是55。假设接下来三个季度的成绩保持不变的话，根据现在的价格Forward PE 是18。有被低估吗？我不知道。在COVID-19还没爆发前，手套的平均PE是在30-40左右，再假设以各个PE去推算的话：

以上的数目只是预测！记得不是叫你买啊！！！！

以上全部资料取自SUPERMAX的Quarter Report.

以上的分享纯属个人的看法，并没有任何的买卖建议。任何的投资都必须自己做功课，任何亏损以及赚益与本人无关。