看一看公司的一些Corporate Exercise (Bonus Issue, Right Issue...等等)

大家好，在上个月的时候呢，TOPGLOV 以及 SUPERMX 都个别宣布要发放 1 送 2 以及 1 送 1 的Bonus Issue (红股), 以回馈股东们。那么什么是 Bonus Issue (红股)呢？这个星期就一起来讨论讨论公司的一些Exercise吧。

Bonus Issue (红股）

红股呢是公司会根据投资者所持有的股票分发相对应数量的股票（比如说1送1）。那么这是要公司有足够的Retained Earning (储备金）才会做的。

拿SUPERMX的1 送 1 Bonus Issue作为例子：

假设你如果拥有 1 lot 的SUPERMX的话，在Ex-Date之后，你讲可以获得额外 1 lot的股票。看上去你好像赚到了，多了1 lot leh，不过颁发Bonus Issue 过后股价是会跟着调整的，你手上握着1lot 和2lot 的价值是一样的。

例子：

Bonus Issue 前	Bonus Issue 后
股价：RM20 手中的股票：100 shares   价值：20 * 100 = RM 2,000	股价：RM10 (一送一后股价的调整) 手中的股票：200 shares   价值：10 * 200 = RM 2,000

 这里可以明显看到你手头上股票的价值是没有变的，只是股价与股数会改变。股价的下调可能会让散户们觉得股票便宜了，从而入手购买。

Right Issue (附加股）

Right Issue 的话对股东们就不是那么好了，公司会出Right Issue有可能是因为公司不够资本运营，或是要扩张，从而向股东们拿钱。市场上普遍对Right Issue没有多大的好感。

Bonus Issue呢是公司给予股东们选择去以更低的价格去购买公司股票，筹集资金。

拿Dayang在去年 10 配 1 的Right Issue为例子：

假设你如果拥有 1 lot (100 shares) 的Dayang的话，你有权以RM0.92的价格认购10个shares。这10个shares是你用钱去买的，跟Bonus Issue不一样。

例子：

假设股价会从RM 2 调整至 RM1.9 的话: （大概的数目）

Right Issue 后 （有Subscribe）	Right Issue 后（没有Subscribe）
股价：RM 2 手中的股票：110 shares 10配1，RM 0.92的价格   成本：(2 * 100) + (0.92 * 10) = RM 209.2 价值：1.9 * 110 = RM 209	股价：RM 2 手中的股票：100 shares     成本：2 * 100 = RM 200 价值：1.9 * 100 = RM 190

可以看见如果没有Subscribe的话手头上股票的价值会减少。

Share Split (股票分拆）

股票分拆呢就是公司将原有的股数分拆变成更多的股数，股票分拆的目的是要增加股票的流通量。通常公司会做这个动作是认为价格高了，股价调低后会降低购买股票的门槛，更多散户有机会买入。

拿MAGNI美女作为例子：

MAGNI 在去年做了1 拆 2 的 Share Split，比如说如果你有1lot 的shares的话，在Share Split 后你会有多1 lot 的shares，价值不变。变的是你手上的票多了。

例子：

Share Split 前	Share Split 后
股价：RM2 手中的股票：100 shares   价值：2 * 100 = RM 200	股价：RM1 (1 拆 2后的股价） 手中的股票：200 shares   价值：1 * 200 = RM 200

Share Consolidation (股票合拼）

Share Consolidation 就是将一些数量的股票合拼成 1 张 的 Shares, 合拼后股价会提高，不过价值不变。这也会减少股票的数量，让EPS看起来变高了的错觉。股票少的话也会比较容易Goreng吗。通常市场都对Share Consolidation的印象都不会好。

拿最近做Share Consolidation 的LAGENDA：(25合1)

25 合1 的话，假设你有50 lot 的，在Share Consolidation 后会变成 2 lot，价值不变。

例子：

在还未做Share Consolidation 前，该公司的股价是RM0.03。

Share Consolidation 前	Share Consolidation 后
股价：RM 0.03 手中的股票：5,000 shares   价值：0.03 * 5000 = RM 150	股价：RM 0.75 手中的股票：200 shares   价值：0.75 * 200 = RM 150

合拼前：

合拼后：

Wow 股票突然变成8角钱的股了，神奇leh~

总结的话，这些Corporate Exercise会增加/减少股票的数量，间接影响EPS。所以在分析公司的时候要看一看公司有没有做过一些Corporate Exercise，不能以单一的Indicator作为买入的指标。

希望我的小小分享能帮助到大家。

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以上的分享纯属个人的看法，并没有任何的买卖建议。任何的投资都必须自己做功课。